Hệ thống KRX là hệ thống công nghệ thông tin giao dịch mới của thị trường chứng khoán Việt Nam, do nhà thầu là Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (Korea Exchange, viết tắt KRX) xây dựng, chính thức vận hành từ 9h00 ngày 05/05/2025 cho HOSE, HNX và VSDC. Với người có tài khoản, KRX đổi cách đặt và sửa lệnh (lệnh MP của HOSE thành MTL, sửa lệnh được trên cả ba sàn, lệnh ATO, ATC mất một phần ưu tiên), cho phép giao dịch phái sinh trong ngày mà không phải nộp ký quỹ lên VSDC trước, và đổi mã hợp đồng tương lai sang dạng 9 ký tự. KRX chưa mang lại giao dịch T+0 cho cổ phiếu: tính đến 26/10/2026, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) chưa triển khai giao dịch trong ngày, bán chứng khoán chờ về hay bán khống.

Theo cẩm nang KRX của Vietcap (22/04/2025), dự án bắt nguồn từ thỏa thuận hợp tác giữa HOSE và Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc từ năm 2012. Báo SGGP mô tả đây là nền tảng tích hợp cho cổ phiếu, trái phiếu và phái sinh, hợp nhất chức năng của hai sở (HOSE, HNX) và VSDC.

Hệ thống KRX chính thức vận hành khi nào?

Hệ thống KRX chạy chính thức từ phiên sáng thứ Hai 05/05/2025, đúng 9h00, trên cả HOSE, HNX và VSDC. HOSE công bố mốc này sau khi được Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam và UBCKNN chấp thuận: “HoSE thông báo chính thức đưa vào vận hành Hệ thống công nghệ thông tin mới kể từ ngày 05/5/2025” (VnEconomy, 24/04/2025). Ngày 06/05/2025, Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ đưa tin nhà thầu KRX, HOSE, HNX, VSDC và các thành viên thị trường đã chính thức vận hành hệ thống, “Đúng 9h00, Hệ thống KRX đã go-live thành công”.

Đi cùng hệ thống là bộ quy chế giao dịch mới, có hiệu lực từ ngày KRX vận hành:

Văn bảnNgày kýPhạm viTình trạng (26/10/2026)
Quyết định 22/QĐ-HĐTV của Sở GDCK Việt Nam18/04/2025Chứng khoán niêm yết (HOSE, HNX)Thay bằng Quyết định 22/QĐ-HĐTV ngày 16/03/2026
Quyết định 23/QĐ-HĐTV của Sở GDCK Việt Nam18/04/2025UPCoMThay bằng Quyết định 23/QĐ-HĐTV ngày 18/03/2026
Quyết định 21/QĐ-HĐTV của Sở GDCK Việt Nam18/04/2025Hợp đồng tương laiĐang áp dụng
Quyết định 508/QĐ-SGDHN của HNX29/04/2025Hướng dẫn hợp đồng tương lai, mã 9 ký tựĐang áp dụng
Quyết định 26/QĐ-HĐTV của VSDC16/04/2025Bù trừ, thanh toán phái sinhĐang áp dụng

Tình trạng theo bản đọc trên LuatVietnam; hai quy chế năm 2026 hiệu lực từ ngày ký. Cập nhật 26/10/2026.

Hai quy chế năm 2026 giữ nguyên khung giờ, loại lệnh, lô, bước giá và biên độ của bản 2025, nên các thay đổi kể dưới đây vẫn là quy tắc đang áp dụng.

Hệ thống KRX có gì mới với cổ phiếu?

Với cổ phiếu, KRX giữ nguyên giờ giao dịch chính nhưng đổi tám điểm: lệnh thị trường, sửa lệnh, ưu tiên của ATO, ATC, cách bảng giá hiện lệnh định kỳ, phiên sau giờ của HNX, lô lẻ, giao dịch thỏa thuận và mã bị hạn chế giao dịch trên HOSE.

Nội dungTrước 05/05/2025Từ khi KRX vận hành
Lệnh thị trường trên HOSELệnh MPLệnh MTL; phần chưa khớp thành LO ở giá khớp gần nhất cộng (mua) hoặc trừ (bán) một bước giá
Sửa lệnhHOSE không cho sửa; HNX sửa được cả giá và khối lượng cùng lúcCả ba sàn sửa được giá hoặc khối lượng, không sửa cả hai trong một lần
Ưu tiên lệnh ATO, ATCXếp trước mọi lệnh LOKhông xếp trước lệnh LO mua giá trần, LO bán giá sàn đã vào trước
Bảng giá trong phiên ATO, ATCHiện chữ ATO, ATC và khối lượng đặtHiện tại một mức giá như lệnh LO, khối lượng còn lại sau dự khớp
Phiên sau giờ HNX (14h45–15h00)Lệnh PLO khớp liên tục 15 phút tại giá đóng cửaLệnh khớp lệnh sau giờ (DNSE ghi là LO): khớp định kỳ 14h45–14h55, khớp liên tục 14h55–15h00, cùng giá đóng cửa
Lô lẻKhông có khớp định kỳ ATO, ATCThêm phiên ATO (HOSE) và ATC (HOSE, HNX)
Giao dịch thỏa thuậnBên bán nhập, bên mua xác nhậnBên nào cũng khởi tạo được, bên kia xác nhận hoặc từ chối
Mã bị hạn chế giao dịch trên HOSEChỉ giao dịch phiên chiềuKhớp định kỳ cả ngày: ATO, 15 đợt 15 phút, ATC

Nguồn: cẩm nang KRX của Vietcap (22/04/2025) và ACBS, FAQ KRX thị trường cơ sở của DNSE (đọc 26/10/2026). Mã bị hạn chế giao dịch trên HNX, UPCoM không đổi, vẫn chỉ giao dịch thứ Sáu.

Ba thay đổi dễ gây bất ngờ khi đặt lệnh trên app:

  • Lệnh ATO mua có thể không khớp dù chấp nhận mọi giá. Ngày một mã có dư mua giá trần lớn đặt từ trước, lệnh ATO, ATC mua đặt sau phải xếp hàng sau các lệnh đó. Cách hệ thống gán giá cho ATO, ATC và ví dụ phiên ATC có ở bài giờ giao dịch chứng khoán.
  • Sửa lệnh làm mất chỗ trong hàng. Sửa giá hoặc sửa tăng khối lượng xếp lại lệnh từ lúc sửa; chỉ sửa giảm khối lượng giữ nguyên thứ tự. DNSE ghi rõ hệ thống của họ xử lý lệnh sửa bằng cách hủy lệnh cũ rồi đặt lệnh mới lên Sở; cách làm ở công ty khác có thể khác.
  • Lệnh LO, ATC chưa khớp hết hiệu lực sau 14h45 trên HNX, không tự chuyển sang phiên sau giờ. Muốn giao dịch tiếp phải đặt lệnh mới.

Cách đọc mức giá hiển thị cho lệnh ATO, ATC đang chờ có ở bài bảng giá chứng khoán.

Phái sinh thay đổi gì sau khi có KRX?

Thay đổi lớn nhất ở phái sinh là ký quỹ: vị thế mở và đóng trong ngày không bắt buộc nộp ký quỹ lên VSDC, chỉ cần đủ tiền trong tài khoản phái sinh theo tỷ lệ công ty chứng khoán (CTCK) yêu cầu; vị thế giữ qua đêm phải đủ ký quỹ tại VSDC trước 9h30 ngày giao dịch kế tiếp.

Nội dungTrước 05/05/2025Từ khi KRX vận hành
Ký quỹNộp lên VSDC trước khi đặt lệnhTrong ngày: đủ tiền tại CTCK; qua đêm: đủ ký quỹ tại VSDC trước 9h30 hôm sau
Phí của VSDCQuản lý vị thế 2.550 đồng/hợp đồng/ngày, tính trên vị thế qua đêmBù trừ 2.550 đồng mỗi hợp đồng khớp lệnh
Mã hợp đồngDạng VN30F25129 ký tự, dạng 41I1GB000
Lệnh ATO, ATC và MTLATO, ATC xếp trước LO; MTL dư thành LO ở giá khớp gần nhấtNhư cổ phiếu ở bảng trên
Giao dịch sau khi đăng kýTừ T+1 sau khi VSDC hoàn tấtNgay trong ngày khi VSDC xác nhận (theo DNSE)

Nguồn: Quyết định 26/QĐ-HĐTV ngày 16/04/2025 của VSDC (Điều 13), Quyết định 508/QĐ-SGDHN, cẩm nang KRX của ACBS và Vietcap, FAQ KRX phái sinh của DNSE và SSI. Cập nhật 26/10/2026.

Ngoại lệ về ký quỹ: tại DNSE, tài khoản phái sinh dùng một tiểu khoản duy nhất và khách “vẫn cần nộp tiền ký quỹ lên VSDC như trước đây” (FAQ KRX câu 5). Ở SSI và VNDirect, nếu cuối ngày bạn còn giữ vị thế mà chưa nộp đủ ký quỹ lên VSDC, công ty tự chuyển phần thiếu từ tài khoản phái sinh: SSI làm vào cuối ngày giao dịch, VNDirect vào sáng ngày T+1, theo hỏi đáp của hai công ty.

Ví dụ phí VSDC (tự tính, chưa gồm phí CTCK, phí Sở, thuế và phí quản lý tài sản ký quỹ của VSDC):

  • Mở rồi đóng 1 hợp đồng trong cùng phiên: trước KRX không có phí quản lý vị thế vì không giữ qua đêm; nay là 2 × 2.550 = 5.100 đồng phí bù trừ.
  • Giữ 1 hợp đồng 5 đêm rồi đóng: trước KRX là 5 × 2.550 = 12.750 đồng; nay vẫn là 5.100 đồng cho hai lượt khớp.

Ký quỹ thì không đổi theo số đêm: ở 1.900 điểm, 1 hợp đồng VN30F có giá trị 190 triệu đồng (1.900 × 100.000 đồng); tỷ lệ ký quỹ ban đầu 17% của VSDC từ 16/10/2026 tương ứng 32,3 triệu đồng cho vị thế qua đêm, tức đòn bẩy khoảng 5,9 lần; trong ngày theo mức riêng của CTCK. Cách tính chi tiết và ngưỡng xử lý của từng nơi có ở bài ký quỹ phái sinh.

Về mã hợp đồng: các hợp đồng niêm yết trước 05/05/2025 giữ mã cũ đến khi đáo hạn; hợp đồng mã cũ cuối cùng là VN30F2512, đáo hạn 18/12/2025. Cách đọc từng ký tự của mã mới (ví dụ G là năm 2026, B là tháng 11) có ở bài hợp đồng tương lai VN30.

Đóng vị thế phái sinh rồi, khi nào rút được tiền ký quỹ?

Vị thế mở và đóng trong cùng ngày thì rút được ngay trong ngày; vị thế đã giữ qua đêm rồi mới đóng thì thường chỉ rút được từ ngày làm việc kế tiếp, vì VSDC chỉ cập nhật giảm nghĩa vụ ký quỹ vào cuối ngày (khoảng 16h30), lúc đã hết giờ rút. SSI giải thích đúng cơ chế này ở câu 10 hỏi đáp KRX. Theo Quy chế bù trừ phái sinh (Điều 11), VSDC nhận yêu cầu rút tiền ký quỹ từ 8h00 đến 16h30 ngày làm việc; mỗi CTCK đặt hạn sớm hơn để kịp xử lý.

CTCKGiờ nhận yêu cầu rút ký quỹ ở VSDCMở và đóng trong ngàyGiữ qua đêm rồi đóng
SSI8h00–16h25 ngày giao dịchRút được trong ngàyRút ngày làm việc hôm sau
VNDirect8h00–16h00 ngày giao dịchRút ngay sau khi đóng vị thếRút từ ngày T+1
DNSEChưa công bốChưa công bốRút sau T+1

Nguồn: hướng dẫn iBoard Pro và hỏi đáp KRX của SSI (trang không ghi ngày, đọc 24/10/2026); trang hỗ trợ VNDirect sửa 16/04/2026 và 12/06/2026; FAQ KRX phái sinh của DNSE câu 9 (đọc 26/10/2026). Cập nhật 26/10/2026.

Quyết định 461/QĐ-XPHC ngày 17/08/2026 của Thanh tra Chứng khoán Nhà nước buộc DNSE dừng dịch vụ ứng rút ký quỹ ngoài giờ và ứng trước ký quỹ, dù FAQ KRX của DNSE (câu 9) vẫn còn mô tả “ứng cọc” để rút ký quỹ ngay ngày T. Vì vậy bảng trên không ghi đây là dịch vụ đang có.

KRX có cho giao dịch T+0 không?

Chưa. Với cổ phiếu, giao dịch trong ngày (T+0), bán chứng khoán chờ về và bán khống đều chưa được triển khai tính đến 26/10/2026, dù Chủ tịch HĐTV VSDC cho biết các tính năng này đã nằm trong gói thầu công nghệ KRX (24hMoney, 11/06/2026). Với hợp đồng tương lai VN30F, mở và đóng vị thế trong cùng phiên thì làm được; KRX đổi cách ký quỹ cho loại giao dịch này.

Ngoài phần công nghệ, việc mở T+0 cần quyết định của UBCKNN. Thông tư 120/2020/TT-BTC đã có điều khoản về giao dịch trong ngày từ năm 2021, nhưng Điều 10 khoản 6 ghi: “Tùy vào tình hình thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước triển khai hoạt động giao dịch trong ngày, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành quy chế hướng dẫn giao dịch trong ngày.” Đến 26/10/2026, chúng tôi chưa thấy quy chế đó.

Về lộ trình, mới có phát biểu của lãnh đạo VSDC trên báo. Đó là dự kiến, không phải lịch chính thức:

  • Ngày 23/10/2025, Chủ tịch HĐTV VSDC Nguyễn Sơn cho biết, theo dự kiến, sau khi nền tảng KRX vận hành ổn định sẽ phải nâng cấp dung lượng hệ thống, tăng quy mô máy chủ để mở các tiện ích “như bán chứng khoán chờ về, giao dịch trong ngày, giao bán khống” (VnEconomy, 24/10/2025).
  • Ngày 11/06/2026, ông cho biết các tính năng này “thực tế đã được tích hợp trong gói thầu công nghệ KRX”; theo dự kiến của ông, sớm nhất có thể vận hành từ nửa cuối năm 2026, nhưng kịch bản khả thi hơn là nửa cuối năm 2027 hoặc năm 2028 (24hMoney, 11/06/2026).

Điều kiện giao dịch trong ngày theo Thông tư 120 và cách “lướt” bằng cổ phiếu có sẵn có ở bài giao dịch T+0.

Những gì KRX chưa thay đổi

Chu kỳ thanh toán T+2 và giờ giao dịch chính vẫn như trước khi có KRX; tài liệu KRX của Vietcap, ACBS và DNSE cũng không liệt kê thay đổi nào về biên độ, bước giá hay lô chẵn. Cụ thể, tính đến 26/10/2026:

  • T+2: cổ phiếu mua ngày T về tài khoản trước 13h ngày T+2 (áp dụng từ 29/08/2022 theo Quyết định 109, 110/QĐ-VSD).
  • Giờ giao dịch: phiên sáng 9h00–11h30, phiên chiều 13h00–15h00; phái sinh vẫn từ 8h45 (DNSE: “Thời gian giao dịch với thị trường phái sinh vẫn được giữ nguyên như trước”).
  • Biên độ, bước giá, lô: HOSE ±7%, HNX ±10%, UPCoM ±15%; lô chẵn 100 cổ phiếu.
  • Giao dịch xuyên trưa, nới biên độ: ngày 06/10/2026, theo Báo Văn hóa, UBCKNN cho biết đang nghiên cứu, chưa có lộ trình.
  • CCP cho cổ phiếu: Thông tư 145/2026/TT-BTC có hiệu lực từ 16/11/2026, nhưng ngày cơ chế đối tác bù trừ trung tâm cho cổ phiếu chạy thật thì chưa công bố đến 26/10/2026.

KRX và việc chuyển cổ phiếu HNX sang HOSE

Theo lịch Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam công bố ngày 30/09/2026, toàn bộ cổ phiếu niêm yết trên HNX giao dịch phiên cuối tại HNX ngày 23/12/2026 và lên HOSE từ 28/12/2026. Từ ngày đó, các mã này theo quy tắc của HOSE: không còn lệnh MOK, MAK và phiên sau giờ 14h45–15h00, biên độ thành ±7%, bước giá 10, 50 hoặc 100 đồng tùy mức giá. Lịch chi tiết, xử lý lệnh và margin có ở bài HNX chuyển sang HOSE.

Hệ thống KRX khác gì Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc?

Ở Việt Nam, “KRX” là tên gọi quen của hệ thống phần mềm; còn KRX gốc là Korea Exchange, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, nhà thầu xây hệ thống. Bạn không giao dịch “trên sàn KRX”: lệnh vẫn đi từ app CTCK lên HOSE hoặc HNX, VSDC vẫn lưu ký và thanh toán, chỉ là ba đơn vị dùng chung một nền tảng công nghệ.

Tiêu chíHệ thống KRX (Việt Nam)Korea Exchange
Là gìHệ thống công nghệ thông tin giao dịchSở giao dịch chứng khoán của Hàn Quốc
Ai vận hànhHOSE, HNX, VSDCKorea Exchange
Quan hệDo Korea Exchange làm nhà thầu xây dựngNhà thầu, hỗ trợ kỹ thuật
Bạn đặt lệnh quaCTCK Việt Nam lên HOSE, HNXKhông liên quan tài khoản ở Việt Nam