Theo thị phần môi giới cổ phiếu trên HOSE quý 3/2026, ba công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam là VPS (11,54%), SSI (11,09%) và TCBS (10,03%). Top 10 còn có Vietcap, HSC, MBS, VNDirect, KIS Việt Nam, Mirae Asset và VPBankS, cộng lại chiếm 64,86% giá trị giao dịch môi giới trên HOSE. Đổi thước đo thì thứ hạng đổi theo: xếp theo dư nợ margin cuối quý 3/2026, TCBS đứng đầu với 54.740 tỷ đồng và VPBankS đứng thứ hai.
Bài đặt 4 thước đo cạnh nhau, mỗi bảng ghi rõ quý và nguồn, rồi thêm phí giao dịch, lãi margin và số mã cho vay của từng công ty để thấy công ty lớn không phải lúc nào cũng rẻ. Số liệu cập nhật mỗi quý khi HOSE công bố.
Bốn thước đo cho bốn bảng xếp hạng khác nhau
“Lớn nhất” có nhiều nghĩa. Thị phần môi giới đo lượng giao dịch khách hàng đặt qua công ty; dư nợ cho vay đo quy mô cho vay margin; vốn chủ sở hữu đo sức chịu lỗ và là cơ sở tính trần cho vay ký quỹ (Điều 9 Quy chế hướng dẫn giao dịch ký quỹ ban hành kèm Quyết định 87/QĐ-UBCK).
| Thước đo | Kỳ số liệu | Dẫn đầu | Nguồn |
|---|---|---|---|
| Thị phần môi giới cổ phiếu HOSE | Quý 3/2026 | VPS, 11,54% | HOSE |
| Thị phần môi giới cổ phiếu niêm yết HNX | Quý 2/2026 | VPS, 17,71% | HNX |
| Thị phần môi giới phái sinh | Quý 2/2026 | VPS, 33,84% | HNX |
| Dư nợ cho vay | 30/09/2026 | TCBS, 54.740 tỷ đồng | BCTC quý 3/2026 |
| Vốn chủ sở hữu (8 CTCK đã đọc số) | 30/09/2026 | TCBS, 47.406 tỷ đồng | CafeF, BCTC quý 3/2026 |
Cập nhật 26/10/2026. HNX chưa có số quý 3/2026 tại ngày cập nhật.
Top 10 công ty chứng khoán theo thị phần môi giới HOSE quý 1–3/2026
| Hạng quý 3 | CTCK | Quý 1/2026 (%) | Quý 2/2026 (%) | Quý 3/2026 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | VPS | 15,32 | 12,61 | 11,54 |
| 2 | SSI | 11,14 | 11,17 | 11,09 |
| 3 | TCBS | 8,85 | 9,36 | 10,03 |
| 4 | Vietcap | 7,35 | 7 | 7,8 |
| 5 | HSC | 7,3 | 6,8 | 6,1 |
| 6 | MBS | 5,29 | 4,79 | 4,84 |
| 7 | VNDirect | 4,78 | 3,96 | 3,9 |
| 8 | KIS Việt Nam | 3,21 | 2,99 | 3,72 |
| 9 | Mirae Asset | Ngoài top 10 | 2,94 | 3,03 |
| 10 | VPBankS | 2,94 | 3,57 | 2,81 |
| Tổng | Top 10 | 69,05 | 65,19 | 64,86 |
Nguồn: HOSE công bố theo quý, qua Báo Đầu tư (06/04/2026, quý 1) và Thời báo Tài chính Việt Nam (06/07/2026, quý 2; 05/10/2026, quý 3). Số quý 3 là thị phần giá trị giao dịch môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ. HOSE chỉ công bố 10 công ty dẫn đầu, nên “Ngoài top 10” nghĩa là không có số công bố. Vị trí thứ 10 quý 1/2026 là VCBS (2,87%). Cập nhật 26/10/2026.
Ai lên, ai xuống sau 3 quý
- VPS đứng đầu cả 3 quý nhưng thị phần giảm từ 15,32% xuống 11,54%, mất 3,78 điểm %. Quý 3 khoảng cách với SSI chỉ còn 0,45 điểm %.
- TCBS tăng đều qua 3 quý, từ 8,85% lên 10,03%, lần đầu vượt 10%.
- Vietcap vượt HSC từ quý 1 và nới khoảng cách: quý 3 Vietcap 7,8%, HSC 6,1%.
- KIS Việt Nam lên 3,72% ở quý 3 (quý 2: 2,99%), còn VPBankS đi ngược, từ 3,57% xuống 2,81%.
- Tỷ trọng của top 10 giảm từ 69,05% xuống 64,86%, tức phần của các công ty ngoài top 10 tăng từ 30,95% lên 35,14% (phép tính của chúng tôi từ số HOSE).
Thị phần môi giới trên HNX và thị phần phái sinh
HNX công bố bảng riêng cho cổ phiếu niêm yết trên HNX, UPCoM và phái sinh. Đến 26/10/2026 chúng tôi chưa thấy số quý 3/2026 của HNX, nên các bảng dưới dùng quý 1 và quý 2/2026.
Cổ phiếu niêm yết trên HNX
| CTCK | Quý 1/2026 (%) | Quý 2/2026 (%) |
|---|---|---|
| VPS | 19,45 | 17,71 |
| TCBS | 9,66 | 9 |
| VPBankS | 4,21 | 6,71 |
| SSI | 8,32 | 6,58 |
| VNDirect | 6,62 | 5,88 |
| MBS | 5,91 | 5,34 |
| BSC | Ngoài top 10 | 3,58 |
| DNSE | Ngoài top 10 | 2,88 |
| Vietcap | 3,38 | 2,86 |
| VIX | Ngoài top 10 | 2,66 |
| HSC | 3,97 | Ngoài top 10 |
| KIS | 2,92 | Ngoài top 10 |
| FPTS | 2,69 | Ngoài top 10 |
| Tổng top 10 | 67,13 | 63,20 |
Nguồn: HNX, qua Doanh nghiệp Hội nhập (08/04/2026, quý 1) và Tạp chí Kinh tế Tài chính (09/10/2026, quý 2). Xếp theo quý 2. Cập nhật 26/10/2026.
Cùng một công ty có thể đứng rất khác nhau trên hai sàn: VPBankS thứ 3 trên HNX quý 2/2026 nhưng thứ 8 trên HOSE cùng quý, còn HSC thứ 5 trên HOSE lại ra khỏi top 10 cổ phiếu niêm yết HNX. Trên UPCoM quý 2/2026, VPS dẫn đầu với 16,71%, Vietcap thứ hai với 8,24%.
Phái sinh (hợp đồng tương lai chỉ số)
| CTCK | Quý 1/2026 (%) | Quý 2/2026 (%) |
|---|---|---|
| VPS | 33,34 | 33,84 |
| DNSE | 25,5 | 25,38 |
| HSC | 9,66 | 9,23 |
| SSI | 7,20 | 8,21 |
| TCBS | 4,32 | 4,83 |
Nguồn: HNX, qua Doanh nghiệp Hội nhập (08/04/2026) và Tạp chí Kinh tế Tài chính (09/10/2026). Cập nhật 26/10/2026.
Vị trí 6 đến 10 quý 1/2026 là VNDirect (3,87%), MBS (3,50%), FPTS (2,61%), Mirae Asset (2,02%) và PHS (1,51%); top 10 chiếm 93,53%. Quý 2/2026, VNDirect, MBS, FPTS, Mirae Asset Việt Nam và Phú Hưng lần lượt đứng thứ 6 đến 10, bài báo không nêu tỷ lệ; top 10 chiếm 95,32%.
Phái sinh tập trung hơn nhiều so với cổ phiếu: riêng VPS và DNSE chiếm 59,22% quý 2/2026. DNSE không có mặt trong top 10 HOSE nhưng đứng thứ hai ở phái sinh. Chi phí và cách chọn nơi giao dịch VN30F nằm ở bài giao dịch phái sinh ở đâu.
Top 10 công ty chứng khoán theo dư nợ margin cuối quý 3/2026
Dư nợ cho vay ký quỹ toàn thị trường cuối quý 3/2026 là hơn 457,5 nghìn tỷ đồng (FiinTrade, 78 CTCK), và 10 công ty lớn nhất chiếm khoảng 60% (Người Quan Sát, 21/10/2026). Bảng dưới lấy từ bài dư nợ margin, nơi có cách tính, tỷ lệ dư nợ trên vốn chủ và lý do các nguồn đưa số khác nhau.
| CTCK | Dư nợ cho vay 30/09/2026 (tỷ đồng) |
|---|---|
| TCBS | 54.740 |
| VPBankS | 39.869 |
| SSI | 38.294 |
| HSC | 29.170 |
| VPS | 25.623 |
| ACBS | 22.634 |
| Mirae Asset | 17.834 |
| Vietcap | 17.155 |
| MBS | 16.511 |
| VCBS | 14.555 |
Số của 8 công ty có link BCTC trong nguồn (TCBS, VPBankS, SSI, HSC, VPS, ACBS, Mirae Asset, VCBS) là khoản “Các khoản cho vay” (mã 114) trên BCTC quý 3/2026, gồm cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán. Số của Vietcap và MBS lấy từ biểu đồ của Người Quan Sát (21/10/2026), chưa đối chiếu BCTC và có thể không cùng chỉ tiêu: cùng biểu đồ đó ghi Mirae Asset 17.198 tỷ đồng, đúng bằng riêng phần cho vay ký quỹ theo giá trị hợp lý trên BCTC, không gồm ứng trước. Vì vậy thứ tự từ vị trí 8 đến 10 chỉ để tham khảo. Cập nhật 26/10/2026.
Hai bảng xếp hạng lệch nhau rõ: VPS dẫn thị phần HOSE nhưng đứng thứ 5 về dư nợ, còn VPBankS thứ 10 thị phần HOSE quý 3 lại đứng thứ 2 về dư nợ.
Vốn chủ sở hữu các công ty chứng khoán cuối quý 3/2026
| CTCK | Vốn chủ sở hữu 30/09/2026 (tỷ đồng) | Số liệu theo |
|---|---|---|
| TCBS | 47.406 | CafeF 19/10/2026 |
| SSI | 38.057 | BCTC riêng |
| VPBankS | 36.282 | BCTC |
| VPS | 32.074 | BCTC |
| ACBS | 14.904 | BCTC hợp nhất |
| HSC | 14.505 | BCTC |
| Mirae Asset | 9.538 | BCTC |
| VCBS | 9.363 | BCTC |
Đây là 8 công ty chúng tôi đã đọc được số vốn chủ sở hữu quý 3/2026, không phải top 8 toàn ngành. Bảng không gồm VIX, VNDirect, Vietcap và KIS (chúng tôi chưa đọc được BCTC quý 3/2026) và MBS (số vốn chủ 30/09/2026 trên báo lệch với số quý trước mà chưa đối chiếu được BCTC), nên không suy ra thứ hạng của các công ty này. Vốn chủ sở hữu khác vốn điều lệ: vốn chủ gồm cả lợi nhuận giữ lại và các quỹ. Riêng HSC, ngày 09/10/2026 ghi nhận tăng vốn điều lệ thêm 2.919,9 tỷ đồng, chưa nằm trong số tại 30/09/2026. Cập nhật 26/10/2026.
Trong 8 công ty này, VPS dẫn thị phần HOSE nhưng vốn chủ đứng thứ 4, sau TCBS, SSI và VPBankS.
Công ty lớn có rẻ hơn không?
Không: trong top 10 HOSE quý 3/2026, công ty thị phần lớn nhất (VPS) có phí online chuẩn 0,2% và lãi margin chuẩn 14%/năm, đều thuộc nhóm cao nhất, trong khi TCBS đứng thứ 3 thu 0,03% với khách tự mở. Bảng dưới đặt thị phần cạnh dữ liệu phí, lãi và danh mục margin mà site theo dõi.
| CTCK | Thị phần HOSE quý 3 (%) | Phí online (%) | Lãi margin chuẩn (%/năm) | Số mã cho vay |
|---|---|---|---|---|
| VPS | 11,54 | 0,2 | 14 | 248 |
| SSI | 11,09 | 0,15 | 13,5 | 276 |
| TCBS | 10,03 | 0,03 | 12–13,5 | 209 |
| Vietcap | 7,8 | 0,1 | 13,5 | 179 |
| HSC | 6,1 | Chưa công bố | 14 | 110 |
| MBS | 4,84 | 0,08 | 13,5–13,7 | 227 |
| VNDirect | 3,9 | 0,1 | 13,5 | 287 |
| KIS | 3,72 | 0,15–0,3 | Chưa công bố | 213 |
| Mirae Asset | 3,03 | 0,1 | 13 | 202 |
| VPBankS | 2,81 | 0,15 | 13,5 | 265 |
Phí online là mức khách tự giao dịch theo biểu phí từng công ty, tra ngày 22/10/2026. VPS 0,2% là mức biểu chuẩn, đã gồm phí Sở và VSDC (tài khoản mở mới từ 01/04/2026 được miễn phí online 3 tháng, vẫn trả phí Sở và VSDC, sau đó 0,15%); TCBS 0,03% là mức của khách tự mở; MBS 0,08% là gói giao dịch chủ động; KIS từ 0,3% (dưới 50 triệu đồng/ngày) đến 0,15% (từ 1 tỷ đồng/ngày); HSC ghi “từ 0,1%”, mức cụ thể do nhân viên quản lý tài khoản báo; VPBankS 0,15% là mức mặc định của kênh môi giới, ePartner. Biểu phí của Vietcap và VNDirect không ghi mức 0,1% đã gồm phí Sở hay chưa. Lãi margin là mức chuẩn, không tính gói ưu đãi; lãi chuẩn hiện hành của KIS chưa xác minh được. Số mã cho vay lấy từ danh mục margin chính thức của từng công ty trong dữ liệu margin của site, cập nhật 22/10/2026 (ngày tài liệu từ 04/09 đến 22/10/2026).
Ba điểm đáng chú ý:
- Phí: TCBS (0,03%) và MBS (0,08%) thấp nhất nhóm, VPS (0,2%) cao nhất trong các mức cố định. So sánh đủ 23 công ty ở bài so sánh phí giao dịch chứng khoán.
- Lãi margin: VPS và HSC cùng 14%/năm, cao nhất nhóm; TCBS từ 12%/năm tùy mã, Mirae Asset 13%/năm. Mức của các công ty ngoài top 10 nằm ở bài lãi suất margin.
- Danh mục cho vay: HSC đứng thứ 5 về thị phần nhưng cho vay 110 mã, ít nhất nhóm; VNDirect cho vay 287 mã, nhiều nhất nhóm.
Công ty lớn nhất có phải là nơi nên mở tài khoản?
Không nhất thiết: quy mô cho biết nhiều nhà đầu tư đang giao dịch ở đó và công ty có vốn lớn, không cho biết phí, lãi margin hay danh mục có hợp với cách bạn giao dịch. Người chủ yếu mua bán bằng tiền mặt quan tâm phí; người vay margin quan tâm lãi và số mã được cho vay; người giao dịch VN30F quan tâm phí phái sinh và nền tảng đặt lệnh. Bảng trên cho thấy ba yếu tố này không đi cùng thứ hạng thị phần.
Cách chọn theo từng nhu cầu, có bảng phí, lãi margin và phái sinh của từng công ty, nằm ở bài công ty chứng khoán nào tốt nhất. Về độ an toàn của tiền gửi tại công ty chứng khoán, quy mô không phải yếu tố duy nhất: xem tiền trong tài khoản chứng khoán có an toàn không. Toàn bộ 23 công ty site theo dõi có ở bảng so sánh CTCK.
Có bảng top 20, top 30 công ty chứng khoán không?
Không có bảng chính thức: HOSE và HNX chỉ công bố 10 công ty dẫn đầu mỗi bảng thị phần, nên thứ hạng từ 11 trở đi không có nguồn. Chúng tôi không tự xếp hạng ngoài phạm vi số được công bố. Top 3 và top 5 đọc thẳng từ bảng HOSE ở trên: quý 3/2026 top 3 là VPS, SSI, TCBS; top 5 thêm Vietcap và HSC. Về dư nợ, cuối quý 3/2026 có 18 công ty dư nợ cho vay trên 10.000 tỷ đồng (Doanh nghiệp & Tiếp thị, 22/10/2026), nhưng không có bảng xếp hạng đủ 18 công ty từ một nguồn.
Nếu chọn theo quy mô
Trong top 5 HOSE quý 3/2026, phí online khi tự giao dịch là TCBS 0,03%, Vietcap 0,1%, SSI 0,15% và VPS 0,2%; HSC chưa công bố mức chuẩn, trang H.iPartner ghi 0,1% chỉ 3 tháng đầu. Hai nút dưới dẫn tới trang mở tài khoản của Vietcap (thứ 4, thị phần 7,8%, cho vay 179 mã) và HSC (thứ 5, thị phần 6,1%, phí đã gồm phí Sở, cho vay 110 mã; trang H.iPartner của HSC ghi mức 0,1% chỉ 3 tháng đầu). Phí áp cho tài khoản mở qua người giới thiệu do từng công ty quy định; bạn có thể hỏi công ty mức phí áp cho tài khoản của bạn trước khi giao dịch.
